إدارة المخاطر في أسواق الغد
المشتقات هي عقود مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي (مثل السهم). في هذا الفصل، ننتقل من امتياز الملكية إلى "حق" الاختيار، لنفهم كيف يمكن للخيارات أن تحمي المحافظ أو تضاعف الأرباح.
مختبر الأرباح والخسائر (Payoff Lab)
Call Payoff = Max(0, S - K)
مخطط الربح والخسارة عند التنفيذ
مبدأ تكافؤ خياري الشراء والبيع
واحدة من أهم العلاقات الرياضية في المالية. تنص على أنه لا يمكن أن توجد فرصة للمراجحة (Arbitrage) إذا كان سعر خيار الشراء والبيع والسهم والسند متوازنين وفق المعادلة أدناه.
حيث: C (شراء)، P (بيع)، S (سهم)، K (سعر تنفيذ مخصوم).
قانون التوازن
"إذا اختل أحد أطراف المعادلة، تظهر فرصة ربح خالية من المخاطر."
أهم استراتيجيات المشتقات
التحوط (Hedging)
استخدام خيارات البيع (Puts) لحماية محفظة الأسهم من الانهيارات المفاجئة. تعمل كـ "بوليصة تأمين".
الرافعة المالية (Leverage)
التحكم في كمية كبيرة من الأسهم بمبلغ صغير (العلاوة)، مما يضاعف العائد على الاستثمار بنسب خيالية.
المضاربة (Speculation)
المراهنة على اتجاه السوق لتحقيق أرباح سريعة، مع قبول مخاطرة فقدان كامل مبلغ العلاوة المدفوع.